Faut-il pour autant renoncer \u00e0 jouer la carte du placement vin ? A l\u2019\u00e9vidence, non. La baisse des cours, en particulier des bordeaux, peut constituer un bon point d\u2019entr\u00e9e. Mais attention ! Cave personnelle, cave cl\u00e9s en main ou fonds d\u2019investissement sp\u00e9cialis\u00e9 : quelle que soit la formule retenue, le vin reste un produit \u00e0 risque. De m\u00eame, l\u2019achat en primeur d\u2019un premier grand cru de Bordeaux n\u00e9cessite du temps pour \u00eatre rentable. Et il ne l\u2019est pas toujours ! Aujourd\u2019hui, par exemple, une bouteille de Ch\u00e2teau Margaux 2009 est cot\u00e9e 790 euros, alors qu\u2019elle a \u00e9t\u00e9 mise sur le march\u00e9 \u00e0 1012 euros TTC, prix auquel un particulier paie aujourd\u2019hui la bouteille.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n <\/span>TEMOIGNAGE<\/strong><\/span><\/p>\n Patrick No\u00ebl,<\/span> 49 ans, consultant dans les t\u00e9l\u00e9coms<\/p>\n \u00ab Ma cave cl\u00e9s en main se valorise de plus de 10 % par an \u00bb<\/em><\/p>\n \n Pour ceux qui n\u2019ont pas la patience ni les connaissances, il existe des alternatives : les fonds d\u2019investissement et les caves cl\u00e9s en main. Mais prudence\u2026 R\u00e9serv\u00e9s \u00e0 une client\u00e8le ais\u00e9e, les fonds d\u2019investissement sont en majorit\u00e9 anglo-saxons. Ils sp\u00e9culent pour l\u2019essentiel sur des grands crus de bordeaux, qu\u2019ils stockent dans des zones franches, \u00e0 Londres et Gen\u00e8ve, pour \u00e9viter d\u2019acquitter la TVA. Ils pr\u00e9l\u00e8vent de 1,5 \u00e0 2 % de frais de gestion et 15 % de commissions de performance. Souvent \u00e9tablis dans des paradis fiscaux, ces fonds \u00e9chappent \u00e0 tout contr\u00f4le. Aujourd\u2019hui, seul Uz\u00e8s Grands Crus, le fonds de la Financi\u00e8re d\u2019Uz\u00e8s, fait l\u2019objet d\u2019un agr\u00e9ment de l\u2019Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers (lire tableau). \u00ab Le visa de l\u2019AMF nous oblige \u00e0 une totale transparence \u00bb, confirme Dominique Goirand, PDG de la Financi\u00e8re d\u2019Uz\u00e8s.<\/p>\n Attention aux d\u00e9rives<\/span><\/p>\n Pour contourner la lourde r\u00e8glementation sur l\u2019appel public \u00e0 l\u2019\u00e9pargne, des soci\u00e9t\u00e9s comme Patriwine, Cavissima ou La Berg\u00e8re ont eu l\u2019id\u00e9e de commercialiser des caves cl\u00e9s en main. H\u00e9las, ces soci\u00e9t\u00e9s sp\u00e9cialis\u00e9es dans la vente de ces caves personnalis\u00e9es ne sont soumises \u00e0 aucun contr\u00f4le ext\u00e9rieur, hormis leurs commissaires aux comptes. \u00ab Il serait souhaitable qu\u2019un organisme de contr\u00f4le officiel r\u00e8glemente notre activit\u00e9 \u00bb admet Thierry Goddet, pr\u00e9sident de Cavissima.<\/p>\n Pour le moment, toutes les d\u00e9rives sont possibles. Jusqu\u2019\u00e0 juin dernier, la soci\u00e9t\u00e9 Patriwine achetait une bonne partie de ses vins aupr\u00e8s d\u2019un n\u00e9gociant qui \u00e9tait aussi l\u2019un de ses actionnaires. Mais les tarifs tellement au-dessus de ses concurrents que Franck Nogues, fondateur de Patriwine, vient de d\u00e9cider de passer par d\u2019autres fournisseurs. \u00ab Notre nouveau catalogue, disponible depuis d\u00e9but septembre, est plus comp\u00e9titif de 10 \u00e0 15%. \u00bb A l\u2019\u00e9vidence, cette bonne nouvelle a de quoi agacer les clients qui se sont, eux, constitu\u00e9 une cave Patriwine au prix fort ! <\/p>\n Ce n\u2019est pas tout. Les vendeurs de caves cl\u00e9s en main comme les fonds d\u2019investissement sont confront\u00e9s \u00e0 deux probl\u00e8mes majeurs : le risque de valorisation et le risque de liquidit\u00e9. Aujourd\u2019hui, les professionnels s\u2019appuient sur les estimations r\u00e9serv\u00e9es aux professionnels de la place de Bordeaux et sur celles \u00e9tablies par trois sources : iDealwine (qui reprend les ventes aux ench\u00e8res), Winedecider et Liv-ex (qui agr\u00e8gent les ventes aux ench\u00e8res et les ventes entre professionnels). H\u00e9las, ces cotes ont leurs limites : hors taxe, le m\u00eame Ch\u00e2teau Latour 2009 est ainsi valoris\u00e9 1140 euros sur iDealwine et 1468 euros sur Winedecider. Tandis qu\u2019un Haut-Brion 1995 est estim\u00e9 396 euros sur Winedecider, contre 295 euros seulement sur iDealwine.<\/p>\n
Profiter de la baisse actuelle<\/span><\/p>\n
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Ma passion pour le vin a \u00e9t\u00e9 tardive. Un peu avant l\u2019\u00e2ge de 40 ans, j\u2019ai commenc\u00e9 \u00e0 me constituer une cave. Mais celle-ci est devenue un vrai fouillis. Comme je me d\u00e9place beaucoup, je n\u2019avais pas le temps de m\u2019en occuper et je ne tenais pas de livre de cave. Du coup, parmi les 300 bouteilles que j\u2019avais accumul\u00e9es, beaucoup \u00e9taient fan\u00e9es. C\u2019\u00e9tait un vrai g\u00e2chis. Puis, j\u2019ai vu \u00e9merger les sites comme Cavissima, qui proposent de vous \u00e9pauler dans la constitution et la gestion d\u2019une cave cl\u00e9s en main. J\u2019ai choisi leur offre premium qui consiste \u00e0 investir 100 euros par mois dans l\u2019achat de grands crus, principalement bourguignons et bordelais. J\u2019ai d\u00fb, en prenant en compte quelques versements compl\u00e9mentaires, investir plus de 8000 euros en trois ans. Sur la base de la cote fournie par Cavissima, ma cave se valorise de plus de 10 % par an. Et je n\u2019ai vendu aucune bouteille. Cette solution me permet de concilier plaisir et placement. Si j\u2019ai besoin de cash, alors j\u2019en vendrai.<\/em><\/em><\/em><\/em><\/em><\/em><\/em><\/em><\/em><\/em><\/p>\n
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Client\u00e8le ais\u00e9e<\/span><\/p>\n![\"pic4\"](\"http:\/\/dev.bikloz.net\/lbv\/en\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2013\/10\/pic4.png\")
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C\u2019est aussi un march\u00e9\u2026 peu liquide. Michel Tamisier et Myriam Mascherin, les gestionnaires de Nobles Crus, fonds luxembourgeois cr\u00e9\u00e9 en novembre 2007, en savent quelque chose. Leur fonds ne peut pas faire face aux d\u00e9sengagements massifs d\u2019investisseurs contraints de sortir pour des raisons r\u00e9glementaires. R\u00e9sultat ? Nobles Crus est oblig\u00e9 de se d\u00e9lester de ses vins \u00e0 des cours inf\u00e9rieurs \u00e0 ceux retenus pour la valorisation de son portefeuille.<\/p>\n